（原标题：印度股市，突发！）

印度股市传来大音问！

据路透社征引音问东谈主士露出，印度商场监管机构正在推敲对其生息品交游规则进行一系列疏通，以应付期权交游爆炸式增长带来的风险。

知情东谈主士称，新规可能包括晋升期权合约的保证金以及更详备的信息露出。在昔日四个月与交游所、券商和基金公司举行一系列会议后，新规正在推敲之中。

今天，印度孟买SENSEX指数再创历史新高，一度超越77364点。而最新的数据夸耀，2023—2024财经年度印度GDP总和为17382亿卢比，本体同比增长8.2%。

那么，上述传说中的战略是否会扑灭印度股市的多头暖和？

火爆期权预警

昔日几年，印度的指数和股票期权交游量飙升，主要由散户投资者推动，激勉商场参与者和政府官员的陶冶。2023—2024财年，指数期权交游的形式价值比上一年增长了一倍多，达到907.09万亿好意思元。

路透社称，印度联邦财政部长上个月陶冶称，期货和期权零卖交游的不受截止的激增不仅会给商场带来挑战，还会给投资者情感和家庭财务带来挑战。

一位监管官员称，需要进行稳当的风险露出并选拔设施素雅过度投契或可能的专揽。

音问东谈主士称，监管机构正在推敲的第一步是将期权交游与股票的地点现款量挂钩，以截止流动性较差的股票的未平仓头寸的蓄积。要是期权头寸联系于现款量过多，那么期权交游的保证金条款就会加多。

印度期权交游量粗略是现款交游量的4倍，而大家平均水平为现款交游量的5—15倍。在好意思国，生息品与现款的比例约为9倍。音问东谈主士称，印度证券交游委员会还将冷漠加多指数和股票期权合约的露出，而不单是是当今的期权行径和未平仓合约的露出。

凭据期货业协会的数据，2023年大家交游的1080亿份期权合约中，78%在印度交游所进行。散户投资者占该国生息品交游的35%。4月份，印度最大的交游所国度证券交游所78%的交游来自交游金额不及100万卢比的投资者。

监管机构瞎想条款交游所对经纪商征收固定用度，不管其营业额若何，改换对高营业额经纪商收取较低交游用度的作念法。

本月初，印度证券交游委员会冷漠对个股生息品制定更严格的规则，一朝试验，与流动性差的股票干系的生息品将会被剔除。不外，拟议的纠正设施现时处于酌量阶段，可能将在改日几个月内进行公众商量，之后再试验。

牛市能抓续多久？

来自华福证券的数据夸耀，自2000年7月底至2024年2月底，印度SENSEX30指数上升约16倍，按本币计价的涨幅至极显耀。但计划新兴商场股市收益率的时候，汇率问题是个不成忽视的迤逦变量。自2000年至2024年，印度卢比兑好意思元贬值47.4%，印度SENSEX30指数按本币计价的16倍涨幅将缩窄至按好意思元计价的8.2倍涨幅，涨幅有所收窄但仍然可不雅。

可是，本月初，印度商场曾大幅波动，原因是印度大选后果逊于预期。印度大选于2024年4月19日至6月1日举行，6月4日后果公布。此前外界掂量莫迪引导的印度东谈主民党将取得压倒性成功，而本体计票后果夸耀在朝党印度东谈主民党主导的世界民主定约天然成功，但印度东谈主民党未能独自取得多半席位，同期本年赢得的240个席位远低于2019年大选时赢得的303个席位。商场回首，这可能意味着莫迪政府改日战略试验可能面对更多量度，或制约政府推动经济与社会纠正的战略落地程度。

不外，凭据IMF本年4月发布的《世界经济掂量论说》，预测印度2024年本体GDP增速有望达到6.8%。这还是济增速不仅高于大家平均和发达经济体平均水平，也高于东盟一系各国度的经济增长水平。IMF预测在改日5年，印度的GDP本体增长率均有望督察在6.5%的核心水平。

华福证券以为，从永久角度来看，印度仍然是泛东南亚地区极具活力的大型经济体。尽管面对一定挑战（举例基础要领不及、产业结构失衡、工业占比偏低、贫富差距大、永久生意逆差等），但印度浩繁的发展后劲通常羁系忽视（举例东谈主口红利、限制经济、国内务治相识、地缘政事上风、IT行状业发达等）。改日印度经济有望在较长技巧保抓中高速增长，印度股市仍然值得关注。

广发证券戴康以为，比年来泛东南亚商场（东南亚+印度）常常受到商场关注，背后的交游逻辑本体亦然“新投资范式”——（1）逆大家化视角下：泛东南亚说合中国制造业的外溢效应。（2）债务周期视角下：较低的杠杆率+潜在的东谈主口红利+较低城镇率，泛东南亚经济体仍有较大投资后劲撑抓经济增长。比年大家股市推崇分化，印度股市占优映射新投资范式，相对治服的增长出路撑抓股市的强势推崇。新投资范式下，印度股市将步入长牛阶段。

校对：王蔚??开云登录入口登录APP下载(中国)官方网站